平安證券-新能源汽車行業周報：理想經營效率出眾，季度營收突破百億-220302

　　理想經營效率出眾，季度營收破百億。http://www.hokkaido-lovers.com【慧博投研資訊】理想汽車發布2021年Q4財報，2021年Q4實現營收106.2億元，凈利潤3.0億元；2021年全年實現營收270.1億元，凈虧損3.2億元。http://www.hokkaido-lovers.com（慧博投研資訊）2021年理想汽車完成從0~1的跨越，接下來需要完成從1~10，理想汽車將繼續發揮其優勢，強產品定義能力滿足家庭用戶需求，2022年將推出一款全新的全尺寸SUV理想X01，定位高于理想ONE，從2023年開始將推出基于高壓純電平臺的純電車型，理想將聚焦20萬元以上的家庭用戶市場，據理想汽車估計，2025年20萬以上家庭用戶市場規模將達到約1000萬臺，理想目標市場份額達到20%。

　　行業動態：多家產業鏈公司發布2021年業績快報；容百科技與格林美達成戰略合作協議；上海發布充換電基礎設施建設實施意見；上周新能源汽車產業鏈公司股價反彈，新能源主題基金凈值上漲。

　　投資建議：隨著政策端和車企端的加力，新能源汽車在全球市場的滲透正迎來新一輪提速，行業景氣不斷上行。建議關注以特斯拉為代表的新勢力主線，以及大眾等新車型的追趕進程，推薦龍頭和二線彈性標的。整車方面，強烈推薦長城汽車（2333.HK），推薦吉利汽車（0175.HK）、小鵬汽車（9868.HK）；電池材料方面，推薦寧德時代、當升科技、杉杉股份；電機電控方面，建議關注臥龍電驅、匯川技術；鋰電設備方面，建議關注先導智能和杭可科技；鋰鈷方面，建議關注華友鈷業、盛新鋰能。

　　風險提示：1、電動車產銷增速放緩。隨著新能源汽車產銷基數的不斷增長，維持高增速將愈發困難，面向大眾的主流車型的推出成為關鍵；2、產業鏈價格戰加劇。補貼持續退坡以及新增產能的不斷投放，致使產業鏈各環節面臨降價壓力；3、海外競爭對手加速涌入。隨著國內市場的壯大及補貼政策的淡化，海外巨頭進入國內市場的腳步正在加快，對產業格局帶來新的沖擊。