開源證券-奇安信-688561-公司信息更新報告：回購彰顯信心，看好長期發展-220310

　　高速發展的創新型網絡安全龍頭，維持“買入”評級

　　考慮公司投入持續加大及激勵費用的影響，我們下調公司2021年歸母凈利潤預測為-5.52億元（原預測為-5.27億元），維持2022-2023年歸母凈利潤為1.08、3.60億元，對應EPS分別為-0.81、0.16、0.53元/股，當前股價對應2021-2023年PE為-76.5、391.7、117.5倍，考慮公司市場龍頭地位持續夯實，維持“買入”評級。http://www.hokkaido-lovers.com【慧博投研資訊】

　　大手筆回購用于員工激勵，彰顯長期發展信心

　　公司發布公告，公司擬自董事會審議通過回購方案之日起6個月內以集中競價交易方式回購公司股份，回購資金總額為1.5-3億元（含），回購價格為不超過人民幣80元/股（含），本次大手筆回購充分彰顯公司管理層對長期發展的信心。http://www.hokkaido-lovers.com（慧博投研資訊）回購的股份將在未來適宜時機全部用于員工持股計劃或股權激勵，有利于完善公司長效激勵機制，充分調動公司員工的積極性。

　　高研發投入奠定基石，新賽道驅動高成長

　　公司運用“樂高化”思維，在升級了鯤鵬、諾亞、雷爾、錫安師大研發平臺的基礎上，又搭建了川陀、大禹、玄機、千星新四大研發平臺，公司持續推進研發平臺戰略，產品的標準化、模塊化、組件化及性能全面提升。此外公司產品在數據安全與隱私保護、實戰化態勢感知、云安全、終端安全、邊界安全、安全服務與安全運營領域的技術競爭力持續領跑全行業，得益于此，2021年公司預計實現營業收入58.11億元，同比增長39.64%，領跑網絡安全行業。

　　國際化取得重要突破，打開新市場空間

　　公司的國際化戰略取得突破性進展。2021年12月31日，奇安信公眾號宣布公司斬獲7000萬元國際業務大單，合作重點聚焦于APT監測方向。說明公司部分核心產品已初具國際競爭力，國際業務的拓展為公司的發展打開新的空間。

　　風險提示：市場競爭加劇風險；持續虧損風險；人才流失風險。