華鑫證券-鑫融訊：A股調整屬于回踩性質-220303

　　▌雙融余額

　　截至3月2日，上交所兩融余額報9220.17億元，較前一交易日增加6.57億元；深交所兩融余額報8096.78億元，較前一交易日增加12.69億元；兩市合計17316.96億元，較前一交易日增加19.27億元。http://www.hokkaido-lovers.com【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周三，A股低開后弱勢整理，滬指止步三連漲，創業板指跌幅更為明顯，科技、消費股啞火，油氣、煤炭、鋁業股逆市上揚。http://www.hokkaido-lovers.com（慧博投研資訊）截止收盤，上證指數跌0.13%，深證成指跌1.05%，創業板指跌1.77%，滬深300跌0.89%，上證50跌0.59%，中證500漲0.02%。兩市上漲家數為2620家，高于上周均值2387家，低于前一交易日3199家。漲停家數為73家，低于上周均值77家，高于前一交易日67家。兩市下跌家數為1934家，低于上周均值2223家，高于前一交易日1380家。跌停家數為2家，低于上周均值15家，低于前一交易日5家。北向資金為凈流出7.76億元，上周均值為凈流出12.83億元，前一交易日為凈流入32.77億元。兩市成交額為8984.63億元，上周均值為10611.4億元，前一交易日為9695.27億元。俄烏二次談判開啟，歐洲股市大幅反彈。美聯主席鮑威爾在半年度貨幣政策報告中表述，俄烏沖突對美國經濟的影響高度不確定，美聯儲將會密切關注局勢發展；將在未來幾個月靈活地提高利率；確實認為在3月份將利率提高25個基點仍然是合適的。3月加息25bp對于市場而言已經完全反應在價格之內，因此對于A股而言，不管是美聯儲3月加息預期或是俄烏地緣危機目前市場價格均有所反應，但穩增長預期，寬財政、寬信用的政策持續落地，卻被市場忽視了，我們認為后續市場會有所正向反饋。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：生豬養殖、油氣、中藥

　　1.生豬養殖主題：2月12日，國務院印發《“十四五”推進農業農村現代化規劃》指出要將豬肉產能穩定在5500萬噸左右，能繁母豬控制在4100萬頭左右，不低于3700萬頭。2月28日，據國家發改委監測，上周，全國平均豬價比價為4.98：1，進入《完善政府豬肉儲備調節機制做好豬肉市場保供穩價工作預案》確定的過度下跌一級預警區間。近期，國家發改委稱，短期內生豬養殖或延續虧損態勢，養殖端對降價較為抵觸，有望加快能繁母豬去化進程。建議關注：新希望（000876）、牧原股份（002714）

　　2.油氣主題: 3月2日，國際能源署(IEA)稱，俄烏沖突令全球能源安全受到威脅，布倫特原油價格突破110美元/桶。短期來看，油價持續高位，但受政治因素影響，不排除大漲大跌。中期來看，考慮現在供應彈性比較低，預計價格大幅下跌空間有限。高油價利于石油公司加大資本開支投資力度，近期美國活躍鉆井數量持續回暖，油氣設備油服行業有望回暖。建議關注：通源石油（300164）、仁智股份（002629）

　　3.中藥主題：3月1日，國家衛生健康委等15個部門聯合印發《“十四五”健康老齡化規劃》，發展中醫藥老年健康服務是其中之一。規劃提出，進一步發揮中醫藥健康管理在基本公共衛生服務項目實施中的獨特優勢，積極推進面向老年人的中醫藥健康管理。建議關注：隴神戎發（300534）、眾生藥業（002317）。

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。