本周上證綜指跌幅為0.11%，滬深300指數跌幅為1.68%。http://www.hokkaido-lovers.com【慧博投研資訊】鋼鐵板塊跌幅為0.28%；子板塊中普鋼板塊漲幅為0.00%，特材板塊跌幅為5.72%。http://www.hokkaido-lovers.com（慧博投研資訊）
鋼材市場：兩會定調穩基建+保供，鋼鐵行業節能降碳高質量發展
兩會強調穩增長，政府工作報告中關于穩增長的定性和定量的說法對鋼鐵下游需求和供應鏈保價穩供均有利好。3月5日的政府工作報告奠定了穩增長的基調，下游需求方面，工作報告提出：1）要圍繞國家重大戰略部署和十四五規劃，適度超前開展基礎設施投資；2）擬安排地方專項債3.65萬億元開工一批具備條件的重大工程、新型基礎設施、老舊公用設施改造等項目；3）堅持房住不炒，穩地價、穩房價、穩預期；4）再開工改造一批城鎮老舊小區。疊加今年總體的GDP增速5.5%、一般公共財政支出同比增8.4%、支出規模擴大2萬億以上，財政支出乘數效應和具體的需求利好政策都對鋼鐵需求有較好的提振作用。供應方面，近期國家多次約談鐵礦石、煤炭相關企業確保穩定供應和價格企穩，對鋼鐵的成本端也是利好頻出。工作報告中也提出要加強原材料供應保障，增強國內資源生產保障能力。
本周鋼價普遍上升，螺紋鋼、熱軋、冷軋、中板現貨價格分別上升3.58%、6.13%、1.98%、1.78%。具體看細分品類：熱軋板卷方面，突發事件帶來了出口需求的增長，刺激了國內鋼價的上漲，后期國際形勢仍將是重要的決定因素之一；廢鋼方面，近期鋼價上漲，鋼廠利潤有所回升，疊加廢鐵價差拉大，利好廢鋼；中厚板方面，由于北方地區限產有所放松，導致鋼廠整體產能利用率回升，同時今年社會庫存拐點出現較早，下游也在陸續復工，交投氛圍逐漸改善。
特鋼方面，在高質量發展政策導向下，管道、鋼結構等細分賽道值得關注。從新基建的角度考慮，中國的管道已進入更新換代階段，農村的供水排水系統建設粗糙，城鎮海綿管網建設也近在眼前，建議關注新興鑄管、金洲管道、友發集團等。作為新能源汽車領域核心金屬材料，電工鋼也是值得關注的板塊，新能源汽車迅速發展帶動了電工鋼的下游需求，目前板塊估值普遍不高，長期看好電工鋼板塊，建議關注寶鋼股份、馬鋼股份、首鋼股份等。
本周現貨市場螺紋鋼價格為4920.00元/噸，周跌幅為3.58%；熱軋板卷價格為5,190.00元/噸，周跌幅為6.13%；冷軋板卷價格為5,670.00元/噸，周跌幅為1.98%；中板價格為5,140.00元/噸，周跌幅為1.78%。期貨市場方面，螺紋鋼活躍合約價格為4,901.00元/噸，周跌幅6.15%；熱軋卷板活躍合約價格為5,210.00元/噸，周跌幅為8.63%；線材活躍合約價格為5,506.00元/噸，周跌幅為11.73%。Myspic綜合鋼價指數為185.27點，周跌幅為1.88%，其中Myspic長材指數下跌0.88%，Myspic扁平板指數下跌3.08%。
原材料市場：廢鋼市場價格震蕩運行，雙焦市場穩中偏強運行
本周廢鋼市場價格震蕩運行，雙焦市場價格穩中上調。廢鋼方面，近期鋼材市場主流報價小幅高開，成材需求增多，鋼廠利潤有所回升，疊加鐵廢價差拉大，利好廢鋼，因而提振廢鋼市場。預計短期內廢鋼市場價格震蕩運行。雙焦方面，焦企開工率上升，庫存維持低位運行，出貨。臨近兩會環保措施保持相對寬松態勢，鋼廠復產情況良好，大多已經正常開工，剛需回升，焦炭采購心態較強。預計短期內焦炭市場偏強運行。
截至本周五，現貨市場澳大利亞PB粉價格為981.00元/噸，周漲幅為14.07%；一級冶金焦價格為3,310.00元/噸，周跌幅為13.75%；主焦煤價格為2,600.00元/噸，周跌幅為18.18%。期貨市場方面，鐵礦石活躍合約價格為812.50元/噸，周跌幅為19.40%；合約焦炭活躍合約價格為3,585.00元/噸，周跌幅為12.63%；焦煤活躍價格為2,868.50元/噸，周跌幅為14.21%。
鋼材供需：鋼市供需基本面偏好，需持續關注俄烏局勢的影響
本周鋼廠庫存方面，線材、中厚板上漲0.02%、1.47%，螺紋鋼、熱軋、冷軋下降0.13%、5.27%、5.30%。本周鋼材產量方面，冷軋、中厚板、線材、中厚板、螺紋鋼產量分別下降4.14%、0.91%、10.59%、5.89%、14.05%。當前鋼市供需基本面偏好，但供給未出現明顯缺口。俄烏局勢對大宗商品價格影響仍大，需持續關注。同時，警惕部分黑色系品種投機炒作抬頭，監管層可能加強“保供穩價”政策力度。短期內，鋼價或延續偏強運行，不宜過度追漲。
投資建議
制造業需求復蘇疊加碳達峰、碳中和背景，鋼鐵行業盈利邏輯得以重構，鋼企在周期輪動中進一步受益，我們長期仍然看好鋼鐵板塊。國防軍工、航空航天產業高景氣度疊加廣闊的國產替代空間，高溫合金、特種不銹鋼、超高強度鋼等產品占據絕對優勢地位，建議重點關注中報業績兌現行業高景氣度的特鋼龍頭：撫順特鋼；傳統領域龍頭+熱門新興業務標的更受市場青睞，建議重點關注不銹鋼棒線材及云母提鋰龍頭：永興材料；以及冷軋不銹鋼領域的高成長性龍頭標的：甬金股份。
風險提示
新冠疫情反復；經濟下行加快；原材料價格大幅波動；地產用鋼需求大幅下滑；鋼材去庫存化進程受阻。
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